风雨晃动中的哪吒汽车（合众新动力汽车股份有限公司旗下智能电动汽车品牌）初春少女，陆续献技"我命由我不由天"的脚本。

"还在扞拒中。" 3 月 19 日 15 点 20 分驾驭，位于上海市普陀区的哪吒汽车办公大楼走出一群来自爱庆等地的供应商，他们刚刚开完哪吒汽车举行的供应商大会。

据其领略，当天哪吒汽车向供应商提议的化债有筹备为债转股，筹备将供应商对其 70% 债权更正为母公司合众汽车层面的股权，剩余 30% 的债权手脚无息留债以现款格式分期送还。

所谓债转股，是指债权东说念主将其对债务东说念主（时时为企业）享有的正当债权，按照商定的条件和价钱，调遣为债务东说念主的股权或股份，从而成为债务东说念主股东的一种债务重组格式。但面前供应商对此意见不一。

3 月 21 日，哪吒汽车书记，在 20 日泰国经销商大会上与当地供应商及金融机构签署四项蹙迫条约，获泰国金融机构 100 亿泰铢（约 21.5 亿元）授信，两边拟在批发与零卖鸿沟张开互助。另外，哪吒汽车与当地代工企业 BGAC 签署计策互助条约，BGAC 筹备在异日 5 年陆续为哪吒汽车提供出产撑握，并在本年 7 月入手哪吒 X 的腹地化出产。

除了对外英勇安抚供应商，对内，哪吒忙于安抚团队。近日，有音问称哪吒汽车已"完了"研发团队，哪吒汽车官方微博号下场"辟谣"，指为空虚传奇。

"公司自旧年 11 月起照确实进行东说念主员优化，也包括主动去职寻找责任契机和岗亭调节的情况，但宗旨是约束运营资本，从而料理推行问题，而非‘完了’团队。"现场一位高管亦向《IT 时报》记者阐发。

工场尚处停摆中的哪吒汽车，这一次能找到阿谁最优解吗？

或谐和，或不雅望，供应商作风多极化

"从 2023 年年底到当今，一共欠咱们近 200 万元。"高歆然（假名）场地的公司是哪吒汽车在安徽地区的代理商，她告诉《IT 时报》记者，欠款多为垫资、时势费和步履履行用度。"哪吒汽车的东说念主一直和咱们说不要发声，正在融资。"可时于本日，高歆然发现情况越来越不乐不雅，才决定来上海讨说法。

据供应商领略，3 月 14 日，针对千万级以上的大供应商，哪吒汽车在浙江桐乡召开了第一次供应商大会，那时到场 65 家供应商，已承袭 15 亿元的化债有筹备。

据媒体报说念，面前哪吒汽车欠供应商的总款项占总负债近三分之二，总负债接近百亿，哪吒汽车还是琢磨的意向投资东说念主但愿哪吒收缩负债，才好意思瞻念投资到账。

在哪吒汽车总部现场，也有供应商承袭了该有筹备，其对《IT 时报》记者示意，"亦然没办法，否则就收尾了。"但也有供应商尚在不雅望中，示意"还在扞拒"，以高歆然为代表的另一批供应商则握含糊作风，顾忌被割终末一波韭菜，"要是债权不转股，那是负债，总要按照偿回规定追偿，转股之后，要是企业再歇业，即是咱们投资失败，只可自认灾祸"。

转照旧不转初春少女，关于供应商而言，确实是个两难的选择。

一方面，天然债转股之后，哪吒汽车的债务减少可能会鼓动重组有筹备尽快重启，哪吒有可能迎来"更生"，但哪吒汽车面前的估值还是从 D 轮的 250 亿元跌至 E 轮的 60 亿元，转股之后，要是估值进一步缩水，而供应商又很可能不会参加估值谈判，则可能导致手里的股权"越来越不值钱"，更会濒临遥远无法变现的风险；另一方面，在面前的有筹备中，剩余 30% 债权手脚无息留债分期偿还，虽此有筹备能够缓解哪吒短期压力，但债权东说念主也可能因资金占用损失利息收益，若哪吒后续计议未改善，分期付款智力存疑，需评估是否违抗《中华东说念主民共和国企业歇业法》中"个别送还"的约束。

再者是优先权打破，凭证《中华东说念主民共和国民法典》，供应商债权时时属于平日债权，而投资方可能享有优先权。若哪吒参加歇业体式，转为股权的债权东说念主将劣后于其他优先债权东说念主受偿，进一步加多风险。

"凭证现存信息，哪吒汽车与供应商的协商属于民当事人体之间的兴味自治规模，该有筹备自己具备正当性基础。但需驻扎，若存在债权东说念主被动承袭，举例供应商称‘不承袭也拿不到钱’，可能波及《中华东说念主民共和国民法典》中‘显失公道’或‘禁止’的争议。"上海段和段（虹桥国际中央商务区）讼师事务所执业讼师方莉告诉《IT 时报》记者，还须从公道性和存在风险考量该有筹备。

"这些有筹备都是‘经由版’，不管是里面会议，照旧和供应商接洽有筹备，都还处于进行中。当两边达成一致，有了相对明确的料理有筹备以后，咱们会公开书记的。"前述哪吒汽车高管示意。

在任职工："预期没那么坏"；去职职工："薪资和补偿尚未到账"

发怵不安的除了供应商，还有哪吒汽车的职工。19 日下昼，《IT 时报》记者观察哪吒汽车上海总部，一旁的哪吒汽车体验中心天然尚处于营业气象，但许久不见主顾进门。办公大楼内有部分职工在岗，时时时有职工出来晒太阳，相互关切相互的盘算。

"有责任不错先容吗？""能走就走吧。""还念念再望望。"在现场，《IT 时报》记者听到了多种声息。张华（假名）是正在不雅望的一员，他在哪吒研发部门已责任多年，在他的说话中，还表露出一些盼头："一是当今举座行情相比严峻，责任不太好找，二是咱们的预期莫得那么坏。"

"谁也不知说念下一步会发生什么，粗野 3 月份的工资唯有 2690 元（上海最低工资），或一分也莫得，再等等吧。"另又名同是研发部门的职工如是说。

2024 年底被优化的王利（假名）却有些等不足了。"加上工资和补偿，当初说有十万余元，但当今都莫得完毕，走业绩仲裁也莫得成果。"王利告诉记者，"旧年裁人时，公司说法是不去职就发最低工资，要是去职不错发全薪，三个月内给到。"

可约束面前，这笔补偿却迟迟未到账，加上服务式样欠安，在房贷和养家的双重压力下，王利有点扛不住了。

"公司照实没钱，一有钱确定给职工发。"前述高管恢复说念。

当天举行的供应商大会上，哪吒联系慎重东说念主示意，面前哪吒汽车仍有 2000 多名职工在任，但有媒体报说念称，2024 年下半年，哪吒汽车职工数逾越 4000 东说念主。

脚踏"风火轮"，寻求"最优解"

回望哪吒汽车的这一齐，它曾经有过"明后"。

2018 年，哪吒汽车品牌缔造，2022 年，哪吒汽车以年销量 15.21 万辆成为国内录用量第一的造车新势力。但老牌"新势力"理念念、蔚来等凭借私有技巧和品牌力，很快便实现了反超。彼时便有不少里面职工示意，公司的营销和计策标的存在问题。

尔后，哪吒汽车走高下坡路。数据自满，2021 年至 2023 年，哪吒汽车诀别实现营收 50.87 亿元、130.50 亿元和 135.55 亿元，净损失诀别达 48.4 亿元、66.66 亿元和 68.67 亿元，三年累计损失 183.73 亿元。此外，招股证明书自满，至 2023 年底，合众汽车现款及现款等价物余额为 28.37 亿元，短期借款 43.17 亿元、遥远借款 14.40 亿元，应收单据及应收账款 26.50 亿元，应答单据及应答账款 62.26 亿元，期末，公司金钱负债率为 86.28%。

然则，上市的策略并未"回生"哪吒汽车。

事态演变于今，追究原因或不再蹙迫，脚下最要紧的是寻求"最优解"，爱戴好职工、供应商和车主之间的利益。

"但愿宇宙都心合力。"现场哪吒汽车采购部门的一位慎重东说念主如是说。

"哪吒和供应商在探讨自救有筹备，但愿和宇宙一都共渡难关，在这段关系中，两边不是对立者，咱们的工资也已被拖欠，但当今陆续责任，亦然但愿企业能够收复过来，陆续往前走。"就面前公司的情况和问题料理旅途，该高管告诉《IT 时报》记者。

3 月 19 日，哪吒汽车领略了 E 轮融资的最新弘扬。据悉，E 轮融资总和达 30 亿元东说念主民币，领投方是来自国外的主权基金，公司的筹备估值降至 60 亿元，原筹备于本年 3 月底完成交割。然则，由于公司面前的高债务风险，交割时候已展期至 4 月。

讼师支招，供应商或可配置对赌条件

就面前的化债有筹备，方莉建议：一方面，不高兴有筹备的供应商可依据《中华东说念主民共和国民事诉讼法》主见债权，但需量度诉讼资本与哪吒汽车的偿付智力，即其固定金钱是否足以隐藏债务。若无数供应商承袭债转股，个别诉讼可能濒临履行不毛；另一方面，若供应商以为哪吒汽车已具备《中华东说念主民共和国企业歇业法》第二条的歇业条件，如资不抵债，可央求其歇业计帐。但凭证现存信息，哪吒仍试图通过融资自救，法院可能倾向于重整而非告成计帐。

据其先容，供应商可要求哪吒汽车表露齐备财务数据及 E 轮融资条约细节，寂静评估企业真不二价值，也不错在债转股条约中配置对赌条件，如异日估值回升时的补偿机制及股权退出息径。同期不错对分期偿还部分要求增信行径，如典质或第三方担保。

针对哪吒汽车的建议，方莉示意，企业要确保债转股体式稳健《公司登记料理条例》，幸免因体式污点导致条约无效。此外，岂论公司是否转型，都可公开具体霸术，增强债权东说念主对其营业模式的信心。

图片／ IT 时报初春少女